債權人協議釋出財政空間

經濟與貿易上行情境

包括中國在內的官方雙邊債權人與民間債權人，採行共同的重組架構，並在18個月內與至少25個陷入債務困境的國家達成協議。透過延長到期日、降低利率與選擇性減免本金，對外公共債務的還本付息在五年內減少40%。新的優惠貸款用於資助必要投資，且不得用於償還債權人。參與國政府重新獲得投入衛生、教育與基礎設施的空間，但必須公布可信的預算，並實施透明的採購。債權人承擔損失，架構外的借款國可能須支付更高的借貸成本。考驗在於財政空間的釋出能否轉化為持久的能力，而非再度舉債或依政治考量分配支出。

最相關趨勢

與本情境相關的74個趨勢（共250個）中，評為「高」或以上的11個趨勢：它們改變本情境發生的可能性或衝擊程度，或本身因本情境而大幅改變。每個趨勢以從「無」到「關鍵」的七級量表評級，並註明評級所依據的機制。

依實力領域

各領域相關趨勢的等級加總。

依相關性

關鍵

極高

高

中等

低

極低

1個趨勢

6個趨勢

4個趨勢

17個趨勢

25個趨勢

21個趨勢

趨勢	相關性	原因
主權債務重整金融實力	關鍵	納入中國與民間債權人的共同框架直接解決債權人分散問題；這正是此情境的內容。
貪腐與國家俘獲治理與廉正	極高	釋出的財政空間會轉化為能力，還是淪為政治分配的支出，主要取決於貪腐程度與採購廉正。
主權債務負擔金融實力	極高	此情境將外債還本付息減少40%，徹底改變參與國的財政空間。
稅務行政能力治理與廉正	極高	Durable fiscal capability after relief depends on collecting more domestically rather than reborrowing.
以發展融資擴張影響力資訊與影響力	極高	以擴大影響力為目的的放款造成大量困境債務；相互競爭的債權人條件決定共同框架能否維持。
國家治理能力治理與廉正	極高	關鍵在於將釋出的財政空間轉化為持久的能力，而這有賴國家的規劃與落實能力。
財政規則與公信力治理與廉正	極高	參與國必須公布可信的預算；預算可信度決定釋出的資金能否轉化為持久的能力。
多邊主義弱化資訊與影響力	高	債務重整仰賴以IMF為核心的框架；機構式微使債權人更難達成共同協議。
援助與氣候融資縮減金融實力	高	捐助預算縮減，使新的優惠貸款以及債權人接受損失都更難達成。
貿易走廊競爭貿易與投資	高	中國為走廊提供的基礎設施貸款，構成該框架所重整債務的一大部分。
官方統計公正性治理與廉正	高	可信的預算與債務資料是重組協議的基礎；統計薄弱會削弱債權人信心。