Un accord avec les créanciers libère des marges budgétaires

Économie et commerceScénario favorable

Les créanciers bilatéraux officiels, dont la Chine, et les créanciers privés adoptent un cadre de restructuration commun et concluent des accords avec au moins 25 États surendettés en 18 mois. Le service de la dette publique extérieure diminue de 40 % pendant cinq ans grâce à des allongements d’échéances, des réductions d’intérêts et des allègements ciblés du principal. De nouveaux prêts concessionnels financent les investissements essentiels et ne peuvent servir à rembourser les créanciers. Les gouvernements participants retrouvent des marges pour la santé, l’éducation et les infrastructures, mais doivent publier des budgets crédibles et pratiquer une commande publique transparente. Les créanciers subissent des pertes et les emprunteurs hors du cadre peuvent voir leur coût d’emprunt augmenter. L’épreuve consiste à savoir si la marge budgétaire libérée se traduit en capacités durables, et non en un nouvel endettement ou en dépenses attribuées selon des logiques politiques.

Tendances les plus pertinentes

Les 11 tendances notées Élevée ou au-delà, parmi les 74 sur 250 qui sont pertinentes pour ce scénario : celles qui modifient sa probabilité ou la gravité de ses effets, ou qui en sont elles-mêmes profondément modifiées. Chacune est notée sur une échelle en sept niveaux, de Nulle à Critique, avec le mécanisme sur lequel repose la note.

Par domaine de capacité

Les notes des tendances pertinentes de chaque domaine, additionnées.

Gouvernance et intégrité

Solidité financière

Commerce et investissement

Capital humain

Information et influence

Infrastructures stratégiques

Sécurité nationale

Production et innovation

Par pertinence

Critique

Très élevée

Élevée

Modérée

Faible

Très faible

1 tendance

6 tendances

4 tendances

17 tendances

25 tendances

21 tendances

Tendance	Pertinence	Pourquoi
Restructuration de la dette souveraine Solidité financière	Critique	Un cadre commun avec la Chine et les créanciers privés résout directement la fragmentation des créanciers ; c’est l’objet même du scénario.
Corruption et capture de l’État Gouvernance et intégrité	Très élevée	Que les marges budgétaires libérées se traduisent en capacités ou en dépenses allouées selon des critères politiques dépend avant tout de la corruption et de l’intégrité des marchés publics.
Fardeau de la dette souveraine Solidité financière	Très élevée	Le scénario réduit de 40 % le service de la dette extérieure, ce qui transforme les marges budgétaires des États participants.
Capacité de l’administration fiscale Gouvernance et intégrité	Très élevée	Durable fiscal capability after relief depends on collecting more domestically rather than reborrowing.
Financement du développement comme levier d’influence Information et influence	Très élevée	Les prêts d’influence sont à l’origine d’une grande partie de la dette en difficulté ; les conditions des créanciers concurrents déterminent si un cadre commun tient.
Capacité de l’État Gouvernance et intégrité	Très élevée	L’enjeu est de transformer les marges budgétaires libérées en capacités durables, ce qui repose sur l’aptitude des États à planifier et à mettre en œuvre.
Règles budgétaires et crédibilité Gouvernance et intégrité	Très élevée	Les participants doivent publier des budgets crédibles ; la crédibilité budgétaire détermine si les fonds libérés se traduisent en capacités durables.
Affaiblissement du multilatéralisme Information et influence	Élevée	La restructuration repose sur des cadres ancrés sur le FMI ; des institutions plus faibles rendent moins probable un accord commun entre créanciers.
Recul de l’aide et de la finance climatique Solidité financière	Élevée	La contraction des budgets des donateurs rend plus difficile l’obtention de nouveaux prêts concessionnels et de l’acceptation de pertes par les créanciers.
Concurrence entre corridors commerciaux Commerce et investissement	Élevée	Les prêts chinois aux infrastructures des corridors constituent une grande part de la dette que le cadre restructure.
Intégrité de la statistique publique Gouvernance et intégrité	Élevée	Des données budgétaires et d’endettement crédibles fondent les accords de restructuration ; des statistiques fragiles sapent la confiance des créanciers.

Top 5 des tendances du scénario – attention régionale

Pour les 5 tendances les plus pertinentes : les régions, blocs et pays où chacune présente la plus forte intensité de l’attention, avec son rang parmi les 250 tendances dans chacun d’eux.

Restructuration de la dette souveraineCritique